NTTドコモ 2020年3月期決算

チャート

コロナショックで一時１０％程度下げたが、そのあとの５Gのニュースが出て大きく買われた。

そのあとは３３００円あたりをもみ合っている状況。週足で見ても現状は高値圏にとどまっている。

 

【１年（日足）】

【３年（週足）】

 

PER、PBRともに割高圏内に入ってきている。これほど上げていてさすがに信用売りが超過している状況だが、ただ信用倍率を見てもそれほど売っているという状況でもなさそう。

 

 

 

 

 

四季報

 

さすがに利益水準は高い状態を維持している。携帯電話事業がNTTドコモ、ソフトバンク、KDDIの寡占状態だからこれらの企業はどれも高い営業利益率を維持。ドコモも営業利益率は１８％。

 

自己資本比率も７２．５％と全く問題なし。

 

 

 

２０年３月期決算　短信

 

営業収益は約４％の減収。営業利益は約１６％の減益。

 

配当は１２０円。現時点の配当利回りは３．７％。

来期も同額の配当を予定しているとのこと。

 

 

キャッシュフロー自体も高水準をそのまま維持。

 

決算説明会資料

 

通信事業が約１０％程度の減収。

スマートライフ事業、その他の事業は増収だが、いかんせん通信事業の占める割合が大きい。

 

 

ドコモは新料金プランを発表し、その直後に株価が急落したことがある。低価格プラン導入によって減益要因になるという見込みだった。

１９年度の減益要因の中の「モバイル通信サービス収入の減　－８６６億」がそれにあたるのか。

 

８６６億というと一般的な企業からすると非常に大きな減益幅だが、もともと1兆円の営業利益を有しており、その減益幅の割合は８～９％程度だったということか。

 

 

 

「５G」というキーワードは目にするが、そもそも具体的にどのようなサービスになっているのかの詳細は把握していない。すでにサービスは開始しているようで１９年度の契約数は１．４万。

５Gのサービス内容について、一度、調べてみてもいいかもしれない。

 

 

 

 

 

さすがに利益財務構造は非常に優れている。フリーキャッシュフローも９０００億も有しており、このコロナショックがあったとしてもそれほど大きな影響は受けないようにも思える。

ただ、このところの株価上昇で配当利回りは３．７％まで下がっている。まだまだ高い水準なのだけど、これから配当額自体が大きく増えていくとも思えない。今後の株価下落リスクを考えると今は手は出ないか。