【株式投資/企業分析】Jパワー（25年3月期第2四半期決算）

株価チャート
25年3月期第2四半期決算
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まとめ

株価チャート

24年4月の 2,700円を天井にして緩やかな下降トレンドを形成していたが、10月後半に株価が急騰。

10/31の決算発表後も株価が大きく上がっている。

日足チャート

週足チャート

25年3月期第2四半期決算

決算発表日：2024年10月31日

売上高、営業利益

売上高：1.4%
営業利益：57.3%
営業利益率：10.9%

増収増益。

前年度が大幅な減益だったこともあり、今期は大幅な増益。
営業利益率も 10%を超え、発電という装置産業であることを考えても優秀な値となっている。

増益要因としては火力発電事業の収支改善の効果が一番大きく、それだけで400億円の増益となっている。

配当

配当金：100円
株価（11/7）：2,654.5円
一株利益：349.97円
配当利回り：3.7%
配当性向：28.5%

直近の株価中急騰もあり、配当利回りは4%を切っている。ただそれでも3.7%と高い値を維持している。

配当性向は28.5%と低く、現時点では配当原資の懸念はそれほど無さそう。

25年3月期通期業績予想

営業利益

通期業績予想：930億円
第2四半期実績：707億円
進捗率：76.0%

営業利益に関しては、通期業績予想は前年度比12%減を見込んでる。

ただ、第2四半期時点では57%増と大幅増益となっており、進捗率も76%と非常に高い。

本決算発表時に、売上、利益ともに大幅な 上方修正を行っている。

修正理由については「火力発電所の収支改善のほかJEPX/小売向け販売の粗利増等に加えて、豪州炭鉱権益保有子会社の増益が見込まれる」としている。

損益計算書

営業収益：6,407億円
営業費用：5,699億円
営業利益：707億円

営業収益は前年度比で約90億円の増収。その中で営業費用を約170億円圧縮。

結果として大幅な増益につながっている。

Ｊパワー今期　純利益１８％減

2024/11/01 日本経済新聞

Ｊパワーは３１日、２０２５年３月期の連結純利益が前期比１８％減の６４０億円になる見通しだと発表した。４６％減の４２０億円とする従来予想から２２０億円上方修正した。設備トラブルで停止している橘湾火力発電所１号機（徳島県阿南市）の再開時期を２５年２月から２４年１１月末に前倒しすることで、火力発電の利用率が改善する。石炭の値上がりで、オーストラリアの炭鉱事業の利益が想定より増えることも寄与する。

www.nikkei.com

Ｊパワー、重い資産にメス　火力売却、再エネにシフト、電源構成見直し、市場は冷淡

2024/10/26 日本経済新聞

電気をつくり電力会社に卸売りするＪパワーが、非効率な資産にメスを入れ始めた。資産の大きな火力発電所を売却する一方、太陽光や風力の発電所を増やしている。太陽光などは開発して利益を乗せて売れば資産の膨張を抑えられる。改革を後押しするのは市場からの圧力だ。旺盛なデータセンター投資などを追い風とした電力株の上昇基調から置き去りにされている。

構造改革を進めるが、市場は冷淡だ。データセンターや半導体工場の誘致で需要が伸びるとの期待のある電力大手の株価は今年に入り上昇基調にある。年初来の株価上昇率が１０％を超える企業が多い。一方、Ｊパワーは６％と見劣りする。

株価の上昇から置き去りにされているのはなぜか。背景には国内事業の構造改革の難しさがある。脱炭素の圧力を受ける石炭火力に依存しているからだ。石炭火力は電源の５割を占め、設備容量で国内２位の規模を持つ。火力の一部設備が不具合で停止した一時要因もあるが、２０２４年３月期に火力でつくる電気の販売量は５年前から３割減った。